Le plan de financement initial d'un projet de création d'entreprise

Ce tableau financier, élaboré avant le démarrage de l'activité, répertorie les besoins initiaux en investissements, trésorerie et besoin en fonds de roulement, ainsi que les sources de financement prévues. Il a pour objectif de s'assurer que vous disposez de suffisamment de ressources financières pour démarrer votre activité.
Il s'agit de l'un des quatre tableaux financiers incontournables de l'étude financière du business plan.  

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Le plan de financement est un tableau prévisionnel qui met en regard les besoins d'investissement durables d’un projet et les ressources de financement durables prévues pour les couvrir.
Dans le cas d’une création d’entreprise, le plan de financement initial est établi au « jour zéro », avant le démarrage effectif de l’activité. Il permet de vérifier que les investissements, le stock de départ, le besoin en fonds de roulement et la trésorerie de sécurité sont financés par des ressources adaptées.

Il convient de distinguer deux tableaux :

• le plan de financement initial, consacré aux besoins et aux ressources nécessaires au lancement ;
• le plan de financement à 3 ans, qui projette les nouveaux besoins et les nouvelles ressources durables au cours des trois premiers exercices.

Cette distinction est importante. Un projet peut disposer des moyens nécessaires pour démarrer, mais connaître ensuite une tension financière en raison d’une croissance rapide, d’investissements supplémentaires ou d’une augmentation du besoin en fonds de roulement.

Le plan de financement initial est un des tableaux financiers qui composent le business plan. Il se situe au jour « zéro », c’est-à-dire avant que ne démarre votre activité. Il permet de vérifier que vous disposerez bien des capitaux nécessaires pour financer les dépenses nécessaires au lancement de votre entreprise.

Sa construction permet de : 

• chiffrer le coût global du projet,
• vérifier que tous les besoins d’investissements nécessaires au démarrage sont financés,arbitrer entre achat, location,
• crédit-bail ou report d’un investissement,
• déterminer le montant des apports, des emprunts et des autres financements à mobiliser,
• prévoir une marge de sécurité financière en cas de démarrage tardif de l’activité ou de retard de paiement des clients,
• présenter aux banques et aux autres financeurs un montage financier clair et justifié,
• repérer les financements qui ne sont pas encore confirmés et prévoir, si nécessaire, une solution de remplacement,
• vérifier que les financements seront disponibles au moment où les dépenses devront être réglées.

Ce tableau financier constitue ainsi un outil d’aide à la décision. Si son équilibre impose un endettement trop élevé ou repose sur une aide encore incertaine, le projet doit être retravaillé avant son lancement.

Le plan de financement initial se présente sous la forme d’un tableau en 2 parties : d’un côté les besoins d’investissements à financer pour démarrer l’activité, de l’autre les ressources financières affectées au financement de ces besoins.

Evaluer les besoins d’investissement nécessaires au lancement 

• Les investissements (frais d'établissements, droit au bail, matériel, etc.).
• La trésorerie pour parer aux imprévus et couvrir certaines dépenses (loyer, primes d'assurances, etc.) et avances d'argent à réaliser (TVA sur les investissements par exemple).
• Le besoin en fonds de roulement (BFR) : décalage de trésorerie prévisible entre les dépenses et les encaissements. Le BFR apparaît après le début de l'activité, mais les modalités de son financement doivent être prévues dès le premier jour.

Le BFR correspond, de manière simplifiée, aux stocks et créances clients, diminués des dettes fournisseurs et des autres dettes d’exploitation. 
Son montant dépend donc du modèle économique. 
Exemple : un consultant payé comptant peut avoir un BFR limité. Une entreprise qui constitue un stock et accorde 60 jours de paiement à ses clients devra généralement mobiliser davantage de trésorerie.

Lister les ressources financières

• Les fonds propres, constitués notamment des apports en capital du créateur et de ses associés. Ils restent durablement à la disposition de l’entreprise et contribuent à renforcer sa structure financière. Les apports en compte courant d’associé peuvent également compléter le financement, selon les conditions prévues pour leur remboursement.
• Les fonds empruntés, comme les prêts bancaires, les prêts d’honneur ou le microcrédit professionnel. Ils doivent être remboursés selon un échéancier et leur durée doit être cohérente avec celle des besoins financés.

Ces ressources peuvent être complétées, selon le projet et sous réserve de leur obtention, par des aides, des subventions, du financement participatif, une entrée d’investisseurs au capital ou du crédit-bail.

Télécharger un modèle de plan de financement initial en format Excel

Les besoins définis doivent être totalement couverts par des ressources durables. Les deux colonnes du plan de financement initial doivent donc avoir le même total.

Si la somme des apports, éventuellement majorée d'une prime ou d'une subvention, reste inférieure au total des besoins permanents, il faudra combler cette différence par un financement extérieur.

Il convient par ailleurs de rechercher un équilibre entre les fonds propres et les fonds empruntés. Les banques sont en effet réticentes à accorder des prêts à long et moyen terme pour un montant supérieur aux fonds propres et aux garanties apportées .

Si la charge de l'emprunt est excessive au vu des capacités de remboursement de la future entreprise, il y a lieu de redimensionner ou de différer le projet.

Eviter les erreurs fréquentes 

• Oublier le BFR ou le confondre avec la trésorerie de sécurité.
  Financer un besoin durable uniquement avec une ressource de court terme.
• Inscrire une subvention ou un prêt avant d’avoir vérifié les conditions d’obtention et de versement.
• Sous-estimer le stock, les travaux, la communication de lancement ou les frais annexes.
• Construire le plan sans devis ni hypothèses vérifiables.
• Ne pas répercuter une modification dans le compte de résultat et le plan de trésorerie.
• Présenter un tableau équilibré sans vérifier la capacité réelle de remboursement.
• Figer les prévisions après le lancement alors que l’activité évolue.

Mettre à jour le plan de financement initial lorsque le projet évolue

Le plan de financement initial doit être actualisé lorsque le coût du projet, le calendrier, les besoins de stock, les délais de paiement ou les ressources de financement évoluent. Avant le lancement, chaque modification significative implique une actualisation.

Après la création, il devient un point de comparaison utile. Les nouveaux investissements, recrutements, ouvertures de sites ou développements internationaux doivent être intégrés dans un plan de financement actualisé ou dans le plan de financement à 3 ans.

Une entreprise en forte croissance doit être particulièrement attentive au BFR. En effet, une hausse du chiffre d’affaires peut accroître les stocks et les créances clients avant que les ventes ne soient encaissées. La croissance peut donc générer un besoin de financement supplémentaire, même lorsque l’activité est rentable.
 

Se faire accompagner

Les réseaux d'accompagnement et les experts-comptables ont, vis-à-vis du projet, un regard extérieur et donc neutre. Ils peuvent aider à bâtir un prévisionnel financier réaliste. C'est une des conditions de réussite d'un projet d'entreprise.
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