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Les business angels

Les projets innovants à fort potentiel de croissance peuvent faire appel aux business angels pour leur première levée de fonds. 
Mais qu'est-ce qu'un business angel et comment son soutien peut-il se concrétiser ?

Qu'est-ce qu'un business angel ?

Un business angel est une personne physique qui décide d'investir une partie de son patrimoine financier dans des sociétés innovantes à fort potentiel.
Le business angel est souvent un cadre d'entreprise en activité ou un ancien entrepreneur : il (ou elle) a donc une réelle expérience de la vie entrepreneuriale qui l'amène à partager son carnet d'adresses et à donner des conseils judicieux pour favoriser le développement de l'entreprise et la conduire à sa réussite. Le principal objectif poursuivi par un business angel est de dégager une plus-value substantielle via son investissement.

Dans quels cas faire appel aux business angels ?

Les business angels apportent des solutions de financement uniquement aux projets innovants (innovation technologique ou autre) à forte valeur ajoutée ayant un potentiel de croissance exponentielle.

En revanche, l'appartenance des projets à un secteur économique ou leur localisation géographique ne présentent pas de barrières particulières même si parfois cela peut retenir leur attention.

Les business angels apportent non seulement des fonds pour renforcer les fonds propres de l'entreprise et lui permettre de percer sur son marché, mais aussi leur expérience et leurs compétences.
En général, ils restent minoritaires au capital de l'entreprise (part du capital inférieure à 20 % en moyenne) mais participent activement à la vie de l'entreprise et à la prise de décision. Pour ces raisons, ils sont nombreux à privilégier des entreprises de proximité et préfèrent investir dans des projets locaux (dans leur département ou leur région). Certains se spécialisent dans un secteur économique précis (santé, numérique, etc.) pour des raisons liées à leur vécu professionnel.

Les business angels interviennent sur des montants qui généralement ne dépassent pas 1 million d'euros (en moyenne entre 300 000 € et 500 000 €) lorsqu'ils se groupent pour financer un projet auquel ils "croient". Ils financent aussi bien les projets de création d'entreprise en phase d'amorçage (la recherche et la mise en oeuvre du projet) que les projets d'entreprise en phase de développement d'un nouveau produit/service ou de nouveaux débouchés.
Le "ticket moyen" (somme annuelle investie par un business angel) est de 10 000 € à 20 000 €.

Pour quelle raison faire appel aux business angels ?

Le financement par les business angels est un formidable effet de levier qui permet d'obtenir d'autres financements (bancaires par exemple).

Comment s'effectue la sélection ?

La sélection peut être sévère mais porte généralement sur la faisabilité et la réussite potentielle du projet porté par une équipe compétente.

Elle peut se faire selon les étapes suivantes :

1 - Le dépôt d'un dossier de présentation du projet (executive summary du business plan) de quelques pages qui sera examiné attentivement par l'équipe de permanents du réseau afin de déterminer l'intérêt du projet.

Conseil : pour convaincre vos interlocuteurs, il est pertinent de démontrer que l’entreprise optimise son modèle économique (business model) et en tire un maximum de profit pour supporter ses coûts globaux et rémunérer ses actionnaires. 


2 - Si le projet est retenu, l'équipe est invitée à présenter oralement son projet (elevator pitch) devant un premier jury qui constitue le "comité de sélection" constitué de plusieurs membres du réseau. La séance dure 10/15 minutes maximum.

3 - Si la présentation a intéressé un ou plusieurs business angels, ceux-ci vont approfondir l'examen du projet (due diligence) et commencer les négociations sur les conditions de leur entrée au capital.

4 - Le projet est financé après la signature du pacte d'actionnaires (closing).

A noter : lorsque plusieurs business angels sont intéressés par un même projet, ils se regroupent en société d'investissement de business angel (SIBA) pour partager les risques.

Combien de temps faut-il prévoir avant de toucher les fonds ?

La durée de la levée de fonds est variable mais s'étale tout de même sur plusieurs mois :

L'executive summary (ou résumé opérationnel) est une partie du business plan. C’est un document de synthèse résumant un projet de création d'entreprise à titre d'information pour des investisseurs potentiels. Il permet de présenter rapidement les points importants du projet et de faire ressortir généralement les éléments suivants :  
- La présentation du créateur et/ou de l’équipe 
- La présentation du projet 
- Les avantages concurrentiels 
- La clientèle 
- La stratégie commerciale 
- La rentabilité 
- Le financement
- La vision du projet : l’entreprise dans 3 ans
Les paragraphes ne doivent pas dépasser une dizaine de phrases maximum.  

Comment se fait la sortie du capital ?

Idéalement et si les conditions sont réunies, le business angel revend sa participation dans un délai de 3 à 5 ans.

Les différentes sorties possibles :

  • rachat de l'entreprise par un entrepreneur,
  • introduction en bourse,
  • rachat de l'entreprise par un fonds d'investissement.

Qui contacter ?

  • France angels fédère les réseaux de business angels.
  • Euroquity met en relation des entreprises et des investisseurs.
  • Femmes business angels, unique réseau de “business angels” au féminin en France et premier réseau en Europe.
janvier 2021
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